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利率差异_Interest Rate Differential

利率差异（IRD）是什么？​

利率差异（IRD）用于衡量两种类似的收益资产之间的利率对比。它通常指的是两种利率之间的差异。

外汇市场的交易者在定价远期外汇汇率时会使用IRD。根据利率平价理论，交易者可以预期两种货币之间的未来汇率，并为当前市场外汇汇率的期货合约设置溢价或折扣。

关键要点​

  • 利率差异（IRD）简单地测量两种不同金融工具的利率差别。
  • IRD通常应用于固定收益、外汇和借贷市场。
  • IRD在计算货币套利交易中也扮演着重要角色。

理解利率差异（IRD）​

IRD简单地测量两种证券之间的利率差异。如果一种债券的收益率为5%，而另一种为3%，那么IRD就是2个百分点，或200个基点。IRD计算通常用于固定收益交易、外汇交易和借贷计算。

在住房市场中，IRD用于描述抵押贷款提前还款日的利率与银行公布利率之间的差异。

IRD还是货币套利交易的关键组成部分，这是一种交易策略，涉及以低利率借款并将收益投资于提供更高回报的资产。货币套利交易通常包括在低利率货币中借款，然后将借来的款项转换为收益率更高的另一种货币。

利率差异：债券交易示例​

IRD是投资者通过货币套利交易预期获利的金额。例如，假设一个投资者借入1000美元，并将资金兑换为英镑，进而购买英国债券。如果所购债券的收益率为7%，而相应的美国债券收益率为3%，那么IRD等于4%（7%-3%）。这一利润只有在美元与英镑之间的汇率保持不变的情况下才能得以保障。

与这一策略相关的主要风险之一是货币波动的不确定性。在这个例子中，如果英镑相对于美元贬值，交易者可能会遭受损失。

此外，交易者可能会使用杠杆，比如10比1的杠杆，以提高盈利潜力。如果投资者以10比1的杠杆进行借款，他们可能会获得40%的盈利。然而，杠杆也可能在汇率发生剧烈波动时导致更大的损失。

利率差异：抵押贷款示例​

当购房者借款购房时，可能会出现IRD。

例如，假设一个购房者以5.50%的利率贷款购房，贷款期限为30年。假设已过25年，借款人只剩下5年的贷款期限。贷款机构可以利用其为五年期抵押贷款提供的当前市场利率来确定IRD。如果当前五年期抵押贷款的市场利率为3.85%，那么IRD为1.65%，即每月0.1375%。

利率差异（IRD）与净利率差异（NIRD）​

净利率差异（NIRD）是一种特定的IRD，用于外汇市场。在国际货币市场上，NIRD是两个不同经济区域的利率差异。

例如，如果交易者看好新西兰元/美元货币对，他们将持有新西兰货币并借入美国货币。这些新西兰元可以存入新西兰银行，同时从美国银行提取同等金额的贷款。NIRD则是持有货币对头寸期间所获得的利息与所支付利息之间的差异。

利率差异计算的用途是什么？​

IRD计算用于展示两种金融证券之间的利率差异，通常应用于固定收益交易、外汇交易和借贷计算中。

利率差异在住房市场中的应用​

它用于住房市场，以说明抵押贷款提前还款日的声明利率与银行公布利率之间的差异。

利率差异在货币套利交易中的应用​

在货币套利投资中，投资者会在低利率货币中借款，然后将借入的金额转换为收益率更高的货币。IRD是这两种利率之间的差异。

参考文献​

[1] ForexFloor. "What is Interest Rate Differential and How to Calculate it?"

[2] DailyFX. "Interest Rates and the Forex Market."

[3] DailyFX. "Currency Carry Trade: What Is It and How Does It Work?"

[4] Paragon Pragmatic Lending. "Interest Rate Differential (Mortgage IRD). What Is It?"